2021年是我國(guó)“十四五”開(kāi)局之年，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生了重大調(diào)整，對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)行“產(chǎn)能產(chǎn)量”雙控、取消鋼材出口退稅、并提出“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)等，在這些政策影響下下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)不但邁入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段，同時(shí)也開(kāi)啟了低碳發(fā)展的新征程。在這個(gè)過(guò)程中，鋼鐵企業(yè)盈利水平達(dá)到歷史峰值。具體到市場(chǎng)，2021年我國(guó)鋼材價(jià)格呈現(xiàn)大起大落：五月之前，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)際市場(chǎng)需求提升，加上國(guó)內(nèi)疫情防控常態(tài)化，制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、基建投資等拉動(dòng)，并在資本市場(chǎng)的炒作下，鋼材價(jià)格一度狂飆，創(chuàng)下了歷史新高。進(jìn)入5月份后，政策面發(fā)力，推出措施控制基礎(chǔ)原料等價(jià)格過(guò)快上漲，隨后鋼鐵等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)。三季度，受全國(guó)范圍的限電、限產(chǎn)消息提振，供給端收縮明顯，鋼價(jià)再度走高。四季度，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)“雪崩”的帶動(dòng)下，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整，成本支撐下行空間。2021年度，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)分別在5月和10月出現(xiàn)過(guò)兩次“摸高”，與我們?nèi)ツ甑呐袛嗷疚呛?，但全年的漲幅超出了預(yù)料。

二、2022年鋼材市場(chǎng)形勢(shì)展望

受疫情反復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策退出以及高通脹等因素影響，2022年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨較大不確定性；我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行定調(diào)為“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，預(yù)計(jì)政策面會(huì)有相應(yīng)的激勵(lì)措施出臺(tái)；為抑制通貨膨脹，貨幣政策將更加靈活精準(zhǔn)；在碳達(dá)峰目標(biāo)下，鋼鐵等高耗能產(chǎn)品出口數(shù)量會(huì)受到抑制。因此，2022年中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格行情仍會(huì)寬幅震蕩，品種走勢(shì)也會(huì)有分化。

2021年，全國(guó)鋼材價(jià)格基數(shù)上移，預(yù)計(jì)2022年鋼材價(jià)格在此基礎(chǔ)上難以大幅上漲，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)圍繞鋼廠的合理利潤(rùn)上下震蕩。2022年國(guó)內(nèi)建筑鋼材行情會(huì)受到以下幾個(gè)方面影響：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)字當(dāng)頭”有利于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)

2022年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力，決策層重提“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，“穩(wěn)增長(zhǎng)”必將成為新一年政策主線，總體將利好2022年鋼鐵行業(yè)發(fā)展。

2022年，國(guó)內(nèi)貨幣政策主基調(diào)是“穩(wěn)中有松”，流動(dòng)性總體將維持充裕，降息預(yù)期加強(qiáng)，盡管繼續(xù)強(qiáng)化定向支持小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等，但其他行業(yè)也會(huì)同步受益。財(cái)政政策提出，“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”“加快支出進(jìn)度”。“加快”“超前”意味著部分長(zhǎng)期性基礎(chǔ)設(shè)施將在新一年啟動(dòng)，2021年財(cái)政投放偏緊的情況有望改善，基建將作為重要抓手對(duì)新一年經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中有進(jìn)”發(fā)揮更大作用。綜合判斷，政策效果將在2022年第一季度顯現(xiàn)。

2. 2022年鋼鐵需求將穩(wěn)中有降

盡管國(guó)際形勢(shì)依舊復(fù)雜嚴(yán)峻，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變。展望2022年，在固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)構(gòu)成要素中，制造業(yè)投資有望延續(xù)回升，基建投資料小幅改善，房地產(chǎn)投資或穩(wěn)中趨緩，預(yù)計(jì)2022年固定資產(chǎn)投資增速整體高于2021年。

（1）房地產(chǎn)調(diào)控政策趨緩  行業(yè)平穩(wěn)且有序發(fā)展

2021年，在“房住不炒”、因城施策的政策環(huán)境下，國(guó)家聚焦房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，確保“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)落到實(shí)處，融資管理調(diào)控措施趨緊，一度引起房地產(chǎn)行業(yè)的震動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)了沖擊。不過(guò)，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2022年地產(chǎn)政策的定調(diào)，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期迅速?gòu)?ldquo;加速下行”轉(zhuǎn)向“平緩下行”。2022年，我國(guó)將繼續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，加強(qiáng)預(yù)期管理，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。因城施策、租購(gòu)并舉、差別化精準(zhǔn)調(diào)控、人才新政、房地產(chǎn)稅試點(diǎn)等各類舉措靈活互補(bǔ)，商品房市場(chǎng)將更好地滿足購(gòu)房者的合理住房需求。總體來(lái)看，雖然央行信貸政策有所松動(dòng)，但房地產(chǎn)政策調(diào)控的方向沒(méi)有改變，與2021年下半年相比，地產(chǎn)周期下行的幅度將趨緩?；谏鲜雠袛?，我們認(rèn)為2022年地產(chǎn)對(duì)建筑鋼需求會(huì)有下降，但不會(huì)出現(xiàn)“斷崖式”下挫。

（2）宏觀政策支持力度加大 基建投資迎來(lái)顯著增長(zhǎng)

基建投資主要對(duì)沖房地產(chǎn)景氣度和出口增速的下行，2022年度，為實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo)，財(cái)政政策有望發(fā)力，將倒逼基建投資回升：預(yù)計(jì)全年基建投資實(shí)現(xiàn)4%的增速，尤其在二季度會(huì)有發(fā)力；具體反映在地方政府專項(xiàng)債發(fā)行提前，發(fā)行量相應(yīng)提升。

2022年政策對(duì)基建投資的支持力度將明顯加大，首先表現(xiàn)在資金來(lái)源有保障。2021年地方政府新增專項(xiàng)債中，超過(guò)1萬(wàn)億元的額度將結(jié)余到2022年落地實(shí)施。預(yù)計(jì)2022年新增專項(xiàng)債將超過(guò)3.5萬(wàn)億，發(fā)行進(jìn)度也將適度提前。按照此前全國(guó)人大常委會(huì)的授權(quán)，2022年可提前下達(dá)的專項(xiàng)債最高額度為2.19萬(wàn)億，將促進(jìn)基建投資增速回升。此外，還將鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是有穩(wěn)定收入的基建項(xiàng)目將向民間資本開(kāi)放，激發(fā)市場(chǎng)主體的投資活力。

對(duì)于2022年基建投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，主要有兩方面值得期待。

一是“十四五”重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目集中落地。2022年是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承上啟下之年，國(guó)家發(fā)改委明確了要推進(jìn)“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目建設(shè)，將會(huì)有大量基建項(xiàng)目規(guī)劃落地實(shí)施。除了重大交通、物流、水利工程、生態(tài)環(huán)境等基建項(xiàng)目以外，還涉及養(yǎng)老托育、文旅體育、能源生產(chǎn)儲(chǔ)銷保障體系、糧食生產(chǎn)儲(chǔ)備設(shè)施等基建項(xiàng)目，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出傳統(tǒng)“鐵公基”的范疇。

二是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新基建加快落地。綠色經(jīng)濟(jì)是未來(lái)基建投資的重點(diǎn)方向，中長(zhǎng)期投資需求空間很大。目前我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中火力發(fā)電超過(guò)70%，要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，需要加快推進(jìn)新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)。為了推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將加快推進(jìn)5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。隨著人口老齡化加快發(fā)展，醫(yī)療、養(yǎng)老、公共服務(wù)等基礎(chǔ)設(shè)施存在巨大缺口，相應(yīng)的投資力度將持續(xù)加大。

我們預(yù)計(jì)2022年春節(jié)過(guò)后基建投資增速顯著回升，下半年增速企穩(wěn)，考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)壓力將在上半年更大，基建投資的托底作用需要更多在上半年釋放。

（3）提升核心競(jìng)爭(zhēng)力 制造業(yè)延續(xù)向好

對(duì)于中國(guó)制造業(yè)來(lái)說(shuō)，數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當(dāng)前以及未來(lái)明確的三個(gè)重大趨勢(shì)。

2022年，隨著全球供應(yīng)鏈瓶頸緩解，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加航運(yùn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求，全球造船業(yè)將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)周期，從而保持對(duì)于鋼材的較高需求。此外，2022年，家電、汽車、機(jī)械、自行車摩托車等行業(yè)的鋼材需求量也將延續(xù)2021年的平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

3、鋼材供給端延續(xù)回落

在“碳達(dá)峰、碳中和”的大方向下，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)明確供給“摸頂”，產(chǎn)能、產(chǎn)量雙管控將呈現(xiàn)常態(tài)化趨勢(shì)。

2022年，隨著存量鋼鐵產(chǎn)能的繼續(xù)壓降和優(yōu)化，在碳達(dá)峰、環(huán)保、限電等因素干預(yù)下，粗鋼產(chǎn)量或呈現(xiàn)穩(wěn)中下降趨勢(shì)。在房地產(chǎn)需求減弱的背景下，鋼鐵行業(yè)供需有望保持相對(duì)平衡，而鐵礦石、焦炭等供應(yīng)不會(huì)寬松，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)動(dòng)態(tài)分配，鋼鐵企業(yè)盈利水平或有下降。鑒于2021年壓減粗鋼產(chǎn)量和能耗雙控工作順利推進(jìn)，且成效良好，我們預(yù)計(jì)供給端仍將受到政策的管控，但類似2021年的“一刀切”現(xiàn)象會(huì)有所收斂。綜合判斷，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比將有0-2%左右的下降，因2021年粗鋼產(chǎn)量的縮減集中體現(xiàn)在下半年，因此，2022年前期粗鋼產(chǎn)量會(huì)低位回升。

4.原料理性回歸 成本重心下移

2021年，鐵礦石、煤炭等大宗商品價(jià)格大幅上揚(yáng)，供應(yīng)端的缺口一度影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，為此，國(guó)家密集出臺(tái)大宗商品“穩(wěn)供保價(jià)”政策，干預(yù)上游行業(yè)價(jià)格無(wú)序上漲，預(yù)計(jì)這樣的政策在2022年度仍會(huì)貫徹實(shí)施。如，對(duì)于供應(yīng)端，政策層面的目標(biāo)是：“要增強(qiáng)國(guó)內(nèi)資源生產(chǎn)保障能力，加快油氣等資源先進(jìn)開(kāi)采技術(shù)開(kāi)發(fā)應(yīng)用，加快構(gòu)建廢棄物循環(huán)利用體系”。

對(duì)鋼鐵行業(yè)原材料保障，采取的措施主要有：一是“重在突破供給約束堵點(diǎn)”，抓好國(guó)內(nèi)及海外資源供應(yīng)保障；二是提高資源開(kāi)發(fā)效率，提質(zhì)增效，包括數(shù)字化改造；三是加快廢鋼利用，預(yù)計(jì)影響廢鋼利用的進(jìn)口、票稅等問(wèn)題將有望繼續(xù)改善?？傮w看，2022年，包括鐵礦石等大宗商品在內(nèi)的“穩(wěn)供保價(jià)”壓力將有減弱，但若出現(xiàn)類似2021年那樣的“失控式上漲”，又會(huì)受到政策的干預(yù)。

鐵礦石：供需走向平衡，年度均價(jià)下移

從中長(zhǎng)期看，全國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行粗鋼產(chǎn)量控制，疊加對(duì)于電爐鋼應(yīng)用的鼓勵(lì)，將直接導(dǎo)致鐵礦石需求量出現(xiàn)下降，但海外鋼廠生產(chǎn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)可以部分彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)需求的下降。

目前，全球鐵礦石供給仍被壟斷，短期內(nèi)供應(yīng)不會(huì)寬松，但隨著國(guó)際海運(yùn)費(fèi)的回落，疊加國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高位，鐵礦石價(jià)格很難大幅推高。因2021年度鐵礦石價(jià)格一度瘋漲，整體基數(shù)較高，我們預(yù)計(jì)，2022年度鐵礦石年度均價(jià)環(huán)比下降，62%品位進(jìn)口礦會(huì)在120美元/噸以下（2021年度約為160美元/噸）。

2021 年前三季度，四大礦山產(chǎn)量合計(jì)達(dá) 2.86 億噸，同比增長(zhǎng)3.4%。其中淡水河谷產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，三季度單季公司鐵礦石產(chǎn)量為 0.89 億噸，為2019年以來(lái)新高，逐步接近潰壩前水平；公司2021年鐵礦石產(chǎn)量指引預(yù)計(jì)為3.15-3.20 億噸，2022 年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至3.20-3.35億噸。此外，2021年必和必拓的South Flank 正式投產(chǎn)，力拓的 Gudai Darri 礦區(qū)有望于2022年投產(chǎn)，FMG的Iron Bridge 項(xiàng)目也有望在2022年投產(chǎn)。2021年，隨著鐵礦石價(jià)格的提升，非主流礦產(chǎn)量也有明顯增加：1-10 月，印度鐵礦石發(fā)貨量為7182萬(wàn)噸，較2020年同比上漲35.9%；2021年我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為8.2 億噸，同比增長(zhǎng)11.5%。

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年四大礦山產(chǎn)量供應(yīng)預(yù)計(jì)保持微增狀態(tài)。

焦炭：供需雙弱，成本支撐

2021年，煉焦煤供應(yīng)一度十分緊張，導(dǎo)致價(jià)格大起大落，焦炭?jī)r(jià)格也隨之起伏。從短期來(lái)看，處于較低水平的煉焦煤庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成支撐。從中長(zhǎng)期看，對(duì)粗鋼產(chǎn)量的管控疊加電爐鋼占比的提升抑制焦煤需求，而焦煤進(jìn)口量存在上漲空間，價(jià)格會(huì)有修復(fù)。從產(chǎn)業(yè)鏈上看，焦炭企業(yè)作為加工企業(yè)，在供需雙弱的背景下，利潤(rùn)仍將受到焦煤和鋼材兩端擠壓，價(jià)格或?qū)⒃诮姑撼杀局蜗逻\(yùn)行。

廢鋼：“雙碳政策”推進(jìn)，廢鋼用量提升

2021年廢鋼消耗量有所增長(zhǎng)，主要原因是利潤(rùn)刺激下電爐開(kāi)工率的上升，在粗鋼壓減任務(wù)下，轉(zhuǎn)爐廢鋼比卻有小幅下滑，因此對(duì)礦石的替代作用不明顯。短期來(lái)看，雖然廢鋼鐵資源依然緊張，但廢鋼煉鐵成本偏高，電爐鋼產(chǎn)量受到抑制，鐵礦石需求增量受廢鋼替代的影響不大。

進(jìn)入2022年，隨著“雙碳政策”推進(jìn)，提高廢鋼利用、降低噸鋼碳排放量是發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)差異化產(chǎn)能置換政策鼓勵(lì)，驅(qū)動(dòng)中長(zhǎng)期電爐鋼產(chǎn)量增加；未來(lái)隨著碳達(dá)峰、碳中和政策持續(xù)推進(jìn)，長(zhǎng)流程鋼廠的資源環(huán)保成本會(huì)逐步升高；隨著國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化進(jìn)入快速發(fā)展末期，社會(huì)廢鋼儲(chǔ)蓄量加速增加，預(yù)計(jì)廢鋼供應(yīng)也將得到提升，廢鋼對(duì)礦石的替代作用將逐漸明顯。

綜合來(lái)看，2022年鐵礦石供應(yīng)形勢(shì)暫難寬松，預(yù)計(jì)進(jìn)口礦價(jià)格多數(shù)時(shí)間會(huì)維持在100美元/噸以上；焦炭和焦煤供給緊張局面有望緩解，但價(jià)格會(huì)維持在一定高位；在“雙碳”政策推進(jìn)下，廢鋼用量占比提升，價(jià)格或保持堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)2022年鋼鐵原料價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，生產(chǎn)成本端的支撐作用仍將明顯。

5.關(guān)稅調(diào)整保障國(guó)內(nèi)需求，鋼材進(jìn)口增出口降

2021年12月15日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于2022年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》。最惠國(guó)稅率方面，對(duì)954項(xiàng)商品（不含關(guān)稅配額商品）實(shí)施進(jìn)口暫定稅率；自2022年7月1日起，取消7項(xiàng)信息技術(shù)協(xié)定擴(kuò)圍產(chǎn)品進(jìn)口暫定稅率。出口關(guān)稅稅率方面，繼續(xù)對(duì)鉻鐵等106項(xiàng)商品實(shí)施出口關(guān)稅，提高黃磷以外的其他磷和粗銅等2項(xiàng)商品的出口關(guān)稅。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-12月國(guó)內(nèi)鋼材累計(jì)出口量為6689.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.60%。財(cái)政部、稅務(wù)總局分別于2021年4月底和7月底發(fā)布了關(guān)于取消（部分）鋼鐵產(chǎn)品出口退稅的公告，此后我國(guó)鋼材出口量出現(xiàn)連續(xù)下降，11月份我國(guó)鋼材出口更是首次出現(xiàn)年內(nèi)同比負(fù)增長(zhǎng)，同比下降0.9%；不過(guò)，12月份我國(guó)鋼材出口量環(huán)比增長(zhǎng)15.25%。在“雙碳”戰(zhàn)略下，鋼材產(chǎn)品應(yīng)優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)需求，從2021年度鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，政策面還有調(diào)整的空間。

2022年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長(zhǎng)。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2022年全球鋼鐵需求量將繼續(xù)增長(zhǎng)2.2%，達(dá)到18.96億噸。隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù)，鋼材需求增速放緩，海外的鋼鐵供需形勢(shì)將逐漸平衡，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格有望回落，我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)削弱后，會(huì)抑制中國(guó)鋼材的出口。

目前來(lái)看，海內(nèi)外鋼價(jià)仍有差距，但為保證國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡，不排除2022年會(huì)有新的政策出臺(tái)，以減少成材出口，增加半成品進(jìn)口。我們預(yù)計(jì)2022年度國(guó)內(nèi)鋼鐵凈出口數(shù)量同比會(huì)有下降。

三、2022年鋼材價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

2022年，國(guó)家強(qiáng)化“穩(wěn)字當(dāng)頭”“穩(wěn)中求進(jìn)”，宏觀政策突出逆周期、跨周期調(diào)整，政策持續(xù)發(fā)力，將為鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行提供良好的發(fā)展環(huán)境，“穩(wěn)定基調(diào)”將貫穿于全年始終。

2022年控產(chǎn)政策對(duì)粗鋼供給的影響將持續(xù)存在，但由政策主導(dǎo)的供給振幅會(huì)縮?。辉诜康禺a(chǎn)和出口均處于放緩周期背景下，需求端總體承壓運(yùn)行。預(yù)計(jì)2022年鋼材將呈現(xiàn)供需雙弱的格局，鋼價(jià)運(yùn)行高點(diǎn)較2021年下移，低點(diǎn)有抬升。從節(jié)奏上來(lái)看，我們預(yù)計(jì)2022年上半年需求強(qiáng)度較2021年下半年改善：房地產(chǎn)不會(huì)遭受更大壓制，財(cái)政大概率趨向?qū)捤?，出口還有增長(zhǎng)慣性。因此我們認(rèn)為鋼材需求正在逐步走出“至暗時(shí)刻”，預(yù)計(jì)在2022年上半年的傳統(tǒng)旺季中鋼材仍有回升的動(dòng)力。

具體判斷如下：

2022年我國(guó)鋼鐵行業(yè)將迎來(lái)供需雙降的局面，其中需求下降力度或大于供給收縮程度，板材的需求拉動(dòng)會(huì)強(qiáng)于建材。原料端走勢(shì)對(duì)成材價(jià)格支撐依然明顯：鐵礦石供需趨于平衡，價(jià)格圍繞中樞波動(dòng)；在政策調(diào)節(jié)下，焦炭供給回升，價(jià)格回歸理性。預(yù)測(cè)2022年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈震蕩波動(dòng)行情，振幅較2021年明顯收窄，全年均價(jià)小幅下移。

具體到建筑鋼，預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)呈現(xiàn)波浪式運(yùn)行，即，鋼材指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在4300-5500元/噸，年度均價(jià)跌幅在300-600元/噸左右；年度價(jià)格高峰節(jié)點(diǎn)或在二季度和四季度兩次出現(xiàn)。全年走勢(shì)具體表現(xiàn)為：元旦之后，廠商博弈，剛需讓位于冬儲(chǔ)，價(jià)格高位整理；春節(jié)過(guò)后，需求逐步恢復(fù)，價(jià)格趁勢(shì)拉升，但有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)入二季度，供應(yīng)受到抑制，庫(kù)存得到消化，價(jià)格重心上移；三季度，政策擾動(dòng)減少，供需博弈加劇，價(jià)格震蕩走弱；四季度，宏觀政策影響，旺季需求配合，鋼價(jià)沖高后調(diào)整。